M1-M2走勢圖

2024-06
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上證指數: 2967.4
M1-M2: -11.20% M1同比: -5.0% M2同比: 6.2%
使用說(shuō)明:符號點(diǎn)符號點(diǎn)符號可點(diǎn)擊消除

2024年6月M1-M2剪刀差值 = -11.20%

M0、M1、M2是什么?我國現行對貨幣層次的劃分是

名詞 含義
M0 流通中現金
狹義貨幣(M1) M0 + 可開(kāi)支票進(jìn)行支付的單位活期存款
廣義貨幣(M2) M1 + 居民儲蓄存款 + 單位定期存款 + 單位其他存款 + 證券公司客戶(hù)保證金

另外還有M3=M2+金融債券+商業(yè)票據+大額可轉讓定期存單等; 其中,M2減M1是準貨幣 (Quasi-money),M3是根據金融工具的不斷創(chuàng )新而設置的。

M1、M2的意義

1、 M1是重要的流動(dòng)性和經(jīng)濟活躍度指標。M1 增加,投資者信心增強,經(jīng)濟活躍度提高,股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)上漲;反之,M1減少,股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)下跌, 因此,股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)具有經(jīng)濟晴雨表功能,并對貨幣變化具有放大效應。

2、如果M1增速大于M2,意味著(zhù)企業(yè)的活期存款增速大于定期存款增速,企業(yè)和居民交易活躍,微觀(guān)主體盈利能力較強,經(jīng)濟景氣度上升。

3、如果M1增速小于M2,表明企業(yè)和居民選擇將資金以定期的形式存在銀行,微觀(guān)個(gè)體盈利能力下降,未來(lái)可選擇的投資機會(huì )有限, 多余的資金開(kāi)始從實(shí)體經(jīng)濟中沉淀下來(lái),經(jīng)濟運行回落。

由于M2包括的是M1以及M1以外的定期存款和儲蓄存款 ,因此M1增速若快于M2增速,表明定期存款活期化,大量資金轉向交易活躍的M1 , 從而對股市的資金供給可能形成較為積極的影響。

M1-M2走勢與股市成正相關(guān)

從M1-M2走勢與股市走勢圖不難看出,若排除2007年以及2015年大牛市的非理性走勢,大部分時(shí)間M1-M2走勢與股市走勢都有極為明顯的正相關(guān)性。

比較M1-M2增速差與上證指數同期走勢,M1-M2 的同比增速差向上攀升,同期股市也會(huì )向上,一旦增速差向下回落,股市同期也將出現調整。 從1999年至今的統計,去掉幾個(gè)極端情況,M1-M2的剪刀差大致在 -15到+15 之間波動(dòng)。當剪刀差向下波動(dòng),達到-8 時(shí)表明股市離底不遠,而當其向上波動(dòng),超過(guò)+8之后, 表明股市離頂不遠。

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