十年期國債利率倒數與A股PE中位數走勢

2024-07-15
十年期國債利率倒數與A股PE中位數走勢
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統計說(shuō)明

A股市盈率中位數采用的是滾動(dòng)市盈率(TTM),計算時(shí)剔除PE<0以及PE>300的A股股票。十年期國債利率倒數也就是"1/十年期國債利率"

國債數據 中國10年國債到期收益率
PE數據 全部A股等權重市盈率 中位數市盈率

利率與股市關(guān)系

利率與股票的影響關(guān)系從資金面來(lái)分析,如果利率下調,市場(chǎng)資金將充沛,股市機會(huì )成本減少,資金流入,股市上漲,反之利率上調股市將會(huì )下跌。

從企業(yè)的角度看,利率的變動(dòng)會(huì )對公司的經(jīng)營(yíng)環(huán)境產(chǎn)生影響,改變公司的業(yè)績(jì),引起公司資本價(jià)值以及投資者預期的變化,而使股價(jià)變動(dòng)。利率下調對股票市場(chǎng)的影響很直接,投資成本降低,預期投資收益提高,對投資有刺激作用。

傳統經(jīng)濟學(xué)理論認為利率的變動(dòng)與股票價(jià)格變動(dòng)成負相關(guān)關(guān)系,既利率上升、股價(jià)下跌,利率下調、股價(jià)上漲。

國債與股市輪動(dòng)

國債作為固收類(lèi)產(chǎn)品,國債收益率較高的時(shí)候,會(huì )吸引資金從高風(fēng)險領(lǐng)域流入低風(fēng)險的國債,其他資產(chǎn)價(jià)格就會(huì )下跌; 國債利率低,就會(huì )導致資金流入高風(fēng)險領(lǐng)域,直接買(mǎi)入股票或購買(mǎi)股票型基金等。

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